L’Istat ha diffuso l’11 novembre 2026 le nuove previsioni per l’economia italiana, e il quadro che ne esce è quello di una crescita modesta che rallenta ancora. Il prodotto interno lordo, che nel 2025 ha chiuso con un consuntivo di +0,6%, dovrebbe crescere dello 0,9% nel 2026 e dello 0,6% nel 2027. Il dato di quest’anno è migliore di quello dell’anno scorso, ma il confronto va fatto con prudenza: la previsione per il 2027 riporta la crescita al livello del 2025, segno che il rimbalzo di quest’anno non si consolida, e che l’economia resta lontana da un ritmo capace di ridurre in modo visibile il peso del debito o di sostenere i redditi. Il dettaglio che pochi hanno notato è la correzione rispetto a giugno, quando lo stesso istituto stimava un +0,7% sia per il 2026 sia per il 2027: in cinque mesi la previsione per quest’anno è salita di due decimali, quella per l’anno prossimo è scesa di uno, e il saldo racconta più una crescita anticipata che un’economia che accelera.
La composizione della crescita aiuta a capire da dove arriva e dove si ferma. La domanda interna, al netto delle scorte, contribuisce per 1,2 punti percentuali nel 2026 e per 0,6 punti nel 2027, dimezzandosi nel giro di un anno. La domanda estera netta, cioè la differenza tra ciò che l’Italia vende e compra all’estero, dà un contributo nullo quest’anno e solo lievemente positivo l’anno prossimo. In altre parole, il motore principale resta il mercato interno, mentre l’export non riesce a compensare il rallentamento dei consumi e degli investimenti. Per un Paese che ha costruito parte della sua tenuta sulle esportazioni, un contributo nullo del commercio estero è un dato che merita attenzione, perché lascia il Pil più esposto a ogni indebolimento della domanda delle famiglie.
Il capitolo dei prezzi spiega perché la domanda interna perda forza. L’Istat prevede che il deflatore della spesa delle famiglie cresca del 3,3% nel 2026 e del 2,8% nel 2027, un rialzo che l’ANSA attribuisce all’aumento dei prezzi delle materie prime. Quando il costo della vita sale più dei redditi, le famiglie rinviano o riducono gli acquisti, e questo si riflette sui consumi e quindi sulla crescita. È lo stesso quadro che avevamo raccontato con il dato sull’inflazione di ottobre e sul Pil fermo del terzo trimestre, e che si vede anche alla pompa, come spiega l’articolo sulle accise mobili sul gasolio.
La stessa mattina l’Istat ha pubblicato anche i dati sull’industria, e vanno nella stessa direzione. A settembre la produzione industriale è salita dell’1,2% rispetto ad agosto, ma resta in calo dello 0,1% su base annua, corretta per gli effetti di calendario, e nel terzo trimestre risulta in flessione dello 0,4%. Il rimbalzo mensile, dunque, non cancella una tendenza debole. Per chi segue la manovra e il dibattito sulla spesa pubblica, questi numeri sono il contesto in cui si discute di sanità, scuola e lavoro: ne parliamo anche nell’approfondimento sui tagli invisibili alla sanità e in quello sull’occupazione dei neolaureati.
I numeri in sintesi
- Pil: +0,6% nel 2025 (consuntivo), +0,9% nel 2026, +0,6% nel 2027
- Domanda interna al netto delle scorte: +1,2 punti nel 2026, +0,6 nel 2027
- Deflatore della spesa delle famiglie: +3,3% nel 2026, +2,8% nel 2027
